Il est de retour à l'école cette semaine pour les députés et les ministres du gouvernement - et peu peuvent être confrontés à un nouveau terme plus difficile que Rachel Reeves. Après avoir été ému aux larmes dans l'éblouissement impitoyable des caméras avant la pause estivale, les alliés du chancelier disent qu'elle revient en première ligne avec un sens renouvelé. Elle est prête, comme disent les enfants, à «verrouiller».
Mais l'équipe Reeves est également bien consciente de l'échelle des obstacles économiques et politiques à venir. Le plus urgent, mais hors des mains du chancelier, est le bureau de la responsabilité budgétaire (OBR) «fournit des actions» de son modèle économique.
Comme nous l'avons signalé en juin, il semble probable que l'OBR rapproche ses principales prévisions de productivité du consensus moins positif. Étant donné l'importance cruciale de la productivité dans la détermination de la croissance économique, ce changement pourrait créer des maux de tête de 20 milliards de livres sterling pour le Trésor.
La rétrogradati...
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